In Europa is het uitgeven van obligaties door universiteiten een
zeldzaamheid. Voor Cambridge is het een unicum. Niet eerder in haar
lange geschiedenis ging de immer zo solide, rijke instelling een
lening van immense proporties aan. Maar volgens de Times kan de instelling zich niet langer
afzijdig houden van de moderne financiële wereld. Er moet zeker
£400 miljoen worden geleend om twee bouwprojecten te kunnen
bekostigen nu de inkomsten uit schenkingen en fundraising campaigns
- die ook al geheel naar Amerikaans model waren overgenomen - flink
tegenvielen.
Andrew Reid, Cambridge's financieel directeur, zei tegen de
Times dat de grootschalige obligatielening hem niet geheel zonder
zorgen laat. "We usually raise money through benefactors but this
time we need a significant sum so are turning to other methods. At
the moment we are completely unleveraged. It worries me. But we are
a very stable organisation and we need to manage our finances
properly."
Voor Amerikaanse universiteiten is het verkopen van obligaties -
een schuldbewijs van een lening - geen vreemde zaak. Volgens
analisten van Roubini Global Economics waren verleden jaar vele
universiteiten genoodzaakt om de verliezen in hun portfolio's -
veroorzaakt door de economische crisis - te dekken door dergelijke
leningen aan te gaan. Zo zou Harvard, waar de wereldwijde
financiële problemen hard zijn aangekomen, $2,5 miljard aan
obligaties hebben uitgegeven, terwijl Stanford, Princeton,
Universiteit van Californië, Yale zo ongeveer een miljard dollar
hebben geleend.
Eén Amerikaans voorbeeld lijkt Cambridge echter over het hoofd
te zien. Harvard maakte afgelopen zomer duidelijk dat
grootschalige bouwprojecten in crisistijden uiterst risicovol zijn.
In juli konden de bestuurders niet anders dan de bouw van het
geldverslindende Allston Science Complex stilleggen om kosten te
besparen. Daarmee is het grootste bouwproject uit Harvards
geschiedenis voorlopig 'a 1 billion hole', zoals studenten en
medewerkers nu cynisch zeggen over het complex.